"美 가계 자산가치, 금리상승 등 여파 1경원 증발할 수도"

(서울=연합뉴스) 김경윤 기자 = 미국 경제가 현재 호황을 누리고 있지만, 재정적자 확대와 금리 상승 영향으로 향후 가계자산 가치가 1경원 이상 하락할 수 있다는 경고가 나왔다.

마틴 펠드스타인 하버드대 석좌교수는 20일 서울 중구 프레스센터에서 열린 세계경제연구원 조찬강연회에서 "미국 경제의 취약성은 자산 가격 거품에서 기인한다"며 "과거보다 70% 높아진 주가수익비율(PER)이 정상화되면 가계자산 가치가 10조 달러(약 1경723조원) 절하된다"고 지적했다.

미국 스탠더드 앤드 푸어스(S&P) 500 지수의 주가수익비율이 비정상적으로 치솟고 주택가격이 꾸준히 오를 수 있었던 배경은 연방준비제도(Fed·연준)의 초저금리 정책 덕인데, 이 같은 기조가 조만간 바뀌고 있다는 설명이다.

펠드스타인 교수는 "미국의 재정적자가 빠른 속도로 증가하고 있다"며 "10년 전만 해도 미국의 재정적자는 국내총생산(GDP) 대비 35% 정도였지만 최근 75% 수준이며 세제개편을 고려하면 2020년에는 100%에 이를 것으로 예측된다"고 말했다.

그는 이 탓에 미국의 장단기 금리가 오를 가능성도 커졌다며 "향후 장단기 금리는 계속 오를 것이고 투자자들은 과대평가된 자산에서 다른 쪽으로 옮겨갈 것"이라고 설명했다.

또 "미국 경제가 지난 9년 동안 성장했기 때문에 앞으로 1∼2년 동안 단기 불황으로 이어질 수 있다"며 "과거에는 연준이 경기 후퇴 시 금리를 낮출 수 있었지만, 이제는 금리 인하를 도구로 사용할 수 없는 상황"이라고 덧붙였다.

펠드스타인 교수는 "올해는 연내 3∼4차례 인상할 것으로 보는데 1회 인상폭이 25bp(1bp=0.01%포인트)가 아니라 35bp가 되는 깜짝 뉴스를 발표할 수 있다"고 예상했다.

다만 그는 현재 미국 경제 여건이 호조를 보인다며 도널드 트럼프 대통령이 내놓은 세제 개혁이 경제에는 긍정적인 요소라고 평가했다.

펠드스타인 교수는 "미국 기업의 해외법인 과세 정책을 바꾸면서 각 기업이 해외에서 번 이익을 미국으로 송환할 유인이 생겼다"며 "자본이 미국으로 이전되면 GDP와 실질 임금 증가로 이어질 것"이라고 말했다.

한편 트럼프 행정부의 무역 정책 기저에는 중국과 기술 유출 분쟁이 깔렸다고 보고 "무역 이슈에서는 한국이 제외되고 중국에 무게가 실릴 것"이라며 "중국의 기술 유출을 막기 위해 (미국이) 무역 정책을 교섭에서 도구로 활용할 것 같다"고 분석했다.

가상화폐 시장에 대한 질의에는 "긍정적인 면보다는 부정적인 면이 많고 안 좋은 방향으로 발전하고 있다"며 비관적인 전망을 했다.

heeva@yna.co.kr

제보는 카카오톡 okjebo <저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포, AI 학습 및 활용 금지> 2018/03/20 10:17 송고